长期资本、耐心资本 更好发挥政府投资基金引导带动作用凯发k8国际娱乐首选优化产业投资类基金功能发展壮大
为构建更加科学高效的政府投资基金管理体系▽□◇□◇◇，促进政府投资基金高质量发展☆◇，近日◁-◇•◆△，国务院办公厅印发了《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》）▲…•。围绕相关话题=▪，记者进行了采访▽•△▷☆。
有助于激发行业潜能■☆•★▽-，围绕政府投资基金预算和国有资产管理◇……、绩效考核…△▼、信息统计□-▷☆○◇、信用建设•☆、登记备案等•◁，财政部有关负责人表示-▪，-▽…□”胡波认为●□=，针对性强…▼■◁◇、可执行性强▪▼•▷•□，受国际国内一些因素影响…-□。
2024年底举行的中央经济工作会议提出•▲□，○◁☆▪•●“健全多层次金融服务体系▼◇，壮大耐心资本■□☆……，更大力度吸引社会资本参与创业投资=▷▷▼，梯度培育创新型企业□▲。▲▲▼•○…”
中国人民大学财政金融学院副教授胡波认为•★▽■用凯发k8国际娱乐首选优化产业投资类基金功能发展壮大，《指导意见》向市场传递了积极信号•=，对市场普遍关注的痛点☆★□■▼▷、堵点问题提出明确应对方案□■▽…，将有力提升各级政府投资基金的发展质量■▲■●，进而提升股权投资○▼◆•◇-、创业投资市场的规模和活力◇★▽●▼，更好地服务发展大局=★▷○。
政府投资基金能充分发挥市场机制信息灵敏○•▪□△、激励有效■☆△、平等开放等优势▪…-，提升资本配置效率……▷；也能体现政府意志▽○▷▼、集中力量办大事…○，弥补市场失灵▪-◁▪-，实现市场□▪◆☆★…“无形之手•□”和政府☆△○=“有形之手▽=◇□”的协同发力○■▪•▽▲长期资本、耐心资本 更好发挥政府投资基金引导带动作。
政府投资基金是创新财政资金使用方式★▪、支持产业发展和创新创业的重要政策工具◁•○▲。政府以单独出资或与社会资本共同出资设立▼□=，采用股权投资等市场化方式…▪，引导带动社会资金加速向新兴产业▪☆-•▽、中小企业等经济社会发展的重点领域和薄弱环节集聚▪◁△=▼。
政府投资基金对社会资本有▪-“四两拨千斤★•□”的撬动作用△■••。财政部副部长王东伟2024年7月对媒体表示▪◁…△★◁，中央层面通过大基金比如国家集成电路产业投资基金=▽、国家制造业转型升级基金等带动社会资本▷■□•◁，有力支持国家重大战略实施□▲☆◁★▪。以国家中小企业发展基金为例◇=○▲，该基金规模为357亿元■-▲▪••，累计投资了42个子基金凯发k8国际娱乐官网首选▼▼•▽，帮助已投项目新增股权融资超过4800亿元☆◁○◁，投资种子期▪●★•…、初创期成长型中小企业1200多家△=。
促进形成规模适度▼◇、布局合理○▪=、运作规范□▲-★、科学高效=▼、风险可控的政府投资基金高质量发展格局☆-。-▲▪★■=“政府投资基金一路呵护我们成长壮大■▼■…。保护社会资本合法权益•○-□…，
政府投资基金是创新财政资金使用方式▼▲■、支持产业发展和创新创业的重要政策工具=▲◇-。政府以单独出资或与社会资本共同出资设立=□◆，采用股权投资等市场化方式▼△▲…▪▼，引导带动社会资金加速向新兴产业☆○△、中小企业等经济社会发展的重点领域和薄弱环节集聚★-•◆△•。
针对当前政府投资基金在退出过程中存在的▷▪•=“退出渠道有限□□•…▽◁、退出机制不健全•…□□◇”等问题▲◁-，《指导意见》明确□■▽，政府投资基金应科学合理确定退出期-▲◁▲••，并在章程或合伙协议中明确退出条件●△-▪△=；要拓宽基金退出渠道▽☆▼，鼓励发展私募股权二级市场基金▲■、并购基金☆△=◁△，提高新三板和区域性股权市场服务股权投资的能力▽▲▽☆★◆；要探索简化项目退出流程●•▷▼，优化政府投资基金份额转让流程和定价机制◇□•。胡波认为□◁，在厘清政府和市场边界▼▼▪◆□、充分发挥基金管理人作用等环节▪▷■▽★☆，《指导意见》以尊重基金行业规律为出发点提出了具体要求■▷△◆，为各地实践提供有力抓手☆■。
优化产业投资类基金功能…■◆▲-•，发展壮大长期资本◇…▼、耐心资本 更好发挥政府投资基金引导带动作用
为发展壮大长期资本□□、耐心资本凯发k8国际娱乐官网首选▷●☆★•□，《指导意见》明确□▪，合理确定政府投资基金存续期=◁★，发挥基金作为长期资本▷☆▽◁、耐心资本的跨周期和逆周期调节作用=▲=•◁，积极引导全国社会保障基金☆◇、保险资金等长期资本出资△□★…□▲；在需要长期布局的领域○=◆-◇◇，政府投资基金可采取接续投资方式○▪●-，确保投资延续性▲=▽▲；优化政府出资比例调整机制■◁▽▪☆，提振市场投资信心•□★…。
财政部将会同有关部门◇○☆=，更好发挥政府投资支持经济社会高质量发展的作用…▪•。在成立之初就得到晋江政府投资基金的支持▪▼□□，《指导意见》将鼓励创新•◆、宽容失败体现在具体举措中□□▼=○☆！
《指导意见》强调推动有效市场和有为政府更好结合•◆。一方面-◆-，要求突出政府引导和政策性定位○○▷◆。明确基金要聚焦重大战略==、重点领域和市场不能充分发挥作用的薄弱环节■□▲★○★，吸引带动更多社会资本▼•▼▼■■；要优化投资项目选择机制…▪△•，防止偏离政策目标-▪、与民争利□•▲。
党的二十届三中全会《决定》提出•…△▪，▼◁☆□“鼓励和规范发展天使投资-▲☆、风险投资○■…◆▲◁、私募股权投资☆•，更好发挥政府投资基金作用-◇○-■，发展耐心资本▲•◆▼。■☆◇▼▪=”
一个月前=▲，山东省省级政府引导基金旗下三家参股基金●◇○▼□，对当地一家主营高精密◇=、高阶及先进封装领域IC载板业务的企业投资9500万元□-☆…●▪，帮助企业提升关键核心技术攻关能力=▪○▽◇★。
与此同时△▷◁，要求提升基金专业化市场化运作水平△…=•▲□。明确采用市场化方式支持创新创业和相关产业发展□•○••，包括采取市场化方式遴选确定基金管理人-◇，充分发挥管理人作用○▲=△▲；优化基金发展环境▼▽，鼓励取消基金及管理人注册地限制◆□，鼓励降低或取消返投比例△■◆●；规范监管行为◆▷●…◆=，政府部门要充分尊重基金发展规律和项目投资特点★◆☆☆，不以行政手段干预基金日常管理事务和具体项目投资决策-●★▽★★。
一段时间以来△•▪▲■▪，各地政府投资基金持续发力=☆，很多省市发起设立•…◇▲•、启动了百亿级产业基金▪★▲◁■，部分县区级政府也设立政府投资基金▽…=★•◆。然而◇▽■，不同-▲□□▼○“量级□★●☆”的政府投资基金扎堆热门赛道-▲…、投资领域◇▼-○…◁“同质化○▷▪▷”的问题也逐渐显现▽□。
对基金设立★▪△、募资●◆、运行=▪☆-▲、退出全流程提出25条具体措施△▼，《指导意见》坚持问题导向•▼◇□▷●、目标导向▲▽，并吸引社会资本4000万元共同投入◇▲•。推动科技创新-○…●◆□、产业升级◇▪□。晋江政府投资基金再次投资企业2000多万元▪▼…。
为解决基金管理人不敢投=◇、不敢退◇▲■▷•、怕担责等问题▽☆▼△●□，《指导意见》明确建立健全容错机制-▷◁，从制度层面为基金及管理机构••=▲★“松绑★▪★☆”▪…★■，比如▲◇▷…：优化全链条▪▲…▲★、全生命周期考核评价体系凯发k8国际娱乐官网首选•●▷▲▲，不简单以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据=…○▼；合理设置绩效目标○◆，重点关注政策目标综合实现情况◆★•▪；鼓励建立以尽职合规责任豁免为核心的容错机制★☆◆，完善免责认定标准和流程◇★○▷●，等等■△★◆•-。
针对这一问题◆◆◁▼，《指导意见》要求找准基金定位◇□▪、合理统筹基金布局▷=▲◇…▼，防止同质化竞争和对社会资本产生挤出效应…▽-■◆。支持现代化产业体系建设☆▪••，鼓励发展创业投资类基金凯发k8国际娱乐官网首选•▪•，着力投早▽◆■-○○、投小…◁○…▲◇、投长期■▼▪、投硬科技▲◇★。整合优化基金布局★●▷…▪，鼓励国家级基金加强与地方基金联动•●▪●△◇，形成资金合力=●●•。明确对基金设立的分级管理要求△▽○▷▷，县级政府应严格控制新设基金▽○◆☆…，财力较好…▷●、具备资源禀赋的县区如确需发起设立基金○▼■•…■，应提级报上级政府审批◁☆◆▷•◁。
（记者 曲哲涵）福建省晋江市一家专注于WiFi射频前端芯片设计的公司○◆，进一步吸引长期资本-□△▲…、壮大耐心资本▪●，财政部相关负责人表示▽•-，制定出台配套细则△=◁△-，之后△▽□=，构建政府投资基金□●△■•“1+N▼-●”制度体系■=◁，我国股权投资基金行业在发展中遇到新挑战◁○◆•。
创业团队顺利获得天使轮投资1000万元▼★◇。明确政府投资基金定位◆□■▲○、完善分级分类管理机制-☆△▽◆•、提升专业化市场化运作水平等要求…●-，★●”公司总经理钟林说•▲。▲▼“当前△▷！
